Fundamentos do capital de giro
- •Compreender o conceito de capital de giro e sua importância na gestão financeira.
- •Distinguir capital de giro líquido, necessidade de capital de giro e saldo de tesouraria.
- •Calcular e interpretar o ciclo operacional e o ciclo financeiro de uma empresa.
- •Identificar os fatores que influenciam o capital de giro em diferentes setores.
Indústria Alfa — diagnóstico do capital de giro
Você é tesoureiro(a) recém-contratado(a) da Indústria Alfa S.A., fabricante de componentes metálicos com receita de R$ 80,0 milhões em 2025. A receita cresce ~18% no triênio, mas o CFO está inquieto: apesar de a empresa continuar lucrativa, o caixa secou (R$ 1,3M ao final de 2025 vs R$ 5,5M em 2023) e as despesas financeiras quase dobraram. Você recebe BP e DRE de 2023/2024/2025 e precisa diagnosticar se há efeito tesoura em curso e o que fazer.
Varejo Beta — reclassificação Fleuriet e diagnóstico setorial
A Drogarias Beta S.A. é uma rede com 45 lojas e receita anual de R$ 600 milhões. O CFO desconfia que o capital de giro está acima do padrão setorial e quer saber por quê antes de aprovar a expansão de +20 lojas. Sua tarefa: receber o BP detalhado, reclassificar conta a conta entre ACO/ACF/PCO/PCF, calcular CCL, NCG e ST, e comparar com o benchmark setorial (NCG/Receita médio do setor = 14%).
Startup Gama — crescimento de 40% a.a. e o gap de funding
A Gama Tech é uma startup B2B de software (assinaturas anuais e implantação) com receita atual de R$ 12 milhões e margem operacional de 8%. O fundador apresentou ao board um plano para crescer 40% ao ano nos próximos 3 anos, alcançando ~R$ 33 M de receita. A política é de payout zero (todo o lucro fica na empresa), mas a Gama também reinveste agressivamente em produto e vendas: o capex acumulado projetado é praticamente igual ao lucro líquido acumulado. A relação NCG / Receita = 25%, estável historicamente. Você é o CFO e precisa estimar quanto capital adicional será necessário e em qual formato captá-lo.
Construtora Delta — efeito tesoura em 5 anos
A Construtora Delta é uma incorporadora de médio porte (médio e alto padrão urbano) com ciclo financeiro de ~240 dias (terreno + obra + recebimento parcelado pós-chaves). Nos últimos 5 anos a empresa dobrou de tamanho (Receita: R$ 200 M → R$ 400 M), mas a margem EBITDA deteriorou de 35% para ~24% por pressão de custos de insumos e prazos comerciais mais longos. O tesoureiro acendeu o alerta: o ST caiu de +R$ 50 M para −R$ 160 M em 5 anos, a Dívida de Curto Prazo cresceu de R$ 40 M para R$ 280 M, e o covenant de Dívida Líquida / EBITDA ≤ 4,0× está estourado (atual: 4,42×). Você é o CFO recém-contratado e precisa diagnosticar a causa, avaliar a gravidade e propor uma intervenção estrutural.